La méthode dite des 'dogs of the Dow' appliquée au CAC40 pour 2011

Sommaire

Le CAC et les dogs au 31/12/2010 pour 2011
Portefeuilles et résultats 2011
Bilan 2011

Le CAC et les dogs au 31/12/2010 pour 2011

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs of the Dow' au cours de clôture du 31/12/2010, c'est à dire pour un achat au 03/01/2011 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2010 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte (ce n'est pas le cas pour 2011).

Valeur	Cours au 30/12/2010	Date Dernier Dividende	Dernier dividende Brut	Division en 2010	Rendement 2010	Commentaires
France Télécom	15,595	09/06/2010	1,40		8,98%	Acompte de 0,6 euro versé le 02/09/2009 et solde de 0,8 euro versé le 09/06/2010.
Vivendi	20,200	11/05/2010	1,40		6,93%
Total	39,650	11/06/2010	2,28		5,75%	Acompte de 1,14 euro versé le 18/11/2009 et solde de 1,14 euro versé le 11/06/2010.
Veolia Environnement	21,870	09/06/2010	1,21		5,53%
GDF Suez	26,850	10/05/2010	1,47		5,47%	Acompte de 0,8 euro versé le 18/12/2009 et solde de 0,67 euro versé le 10/05/2010.
Unibail-Rodamco	148,000	10/05/2010	8,00		5,41%	La distributiuon de 20 euros par action du 12/10/2010 sous forme de remboursement d'apport n'étant pas un dividende et n'étant pas récurrente, n'est pas comptée dans le calcul du rendement.
Sanofi-Aventis	47,850	25/05/2010	2,40		5,02%
Bouygues	32,255	07/05/2010	1,60		4,96%
Crédit Agricole	9,504	21/06/2010	0,45		4,73%
Vallourec	78,600	30/06/2010	3,50		4,45%
Axa	12,450	06/05/2010	0,55		4,42%
Lafarge	46,920	06/07/2010	2,00		4,26%
Suez Environnement	15,450	27/05/2010	0,65		4,21%	L'acompte sur dividende de 0,65 euro versé le 03/06/2009 n'est pas pris en compte pour le calcul du rendement car il correspondait au dividende 2008, même si il a été techniquement versé comme acompte 2009.
Vinci	40,680	07/06/2010	1,62		3,98%	Acompte de 0,52 euro versé le 17/12/2009 et solde de 1,10 euros versé le 07/06/2010.
EDF	30,695	03/06/2010	1,15		3,75%	Acompte de 0,55 euro versé le 17/12/2009 et solde de 0,60 euro versé le 03/06/2010.
Carrefour	30,850	12/05/2010	1,08		3,50%
Alstom	35,810	29/06/2010	1,24		3,46%
Accor	33,300	07/07/2010	1,05		3,15%	Attention : le dividende de 1,05 euro a été versé juste avant la scission Accor / Edenred. Le calcul du rendement est donc faussé (le rendement réel est inférieur).
BNP Paribas	47,610	15/06/2010	1,50		3,15%
STMicroelectronics	7,739	24/02/2010	0,22		2,78%	Dividende de 0,28 dollar distribué en quatre fois 0,07 dollar. Converti en euro.
Pinault Printemps Redoute	119,000	26/05/2010	3,30		2,77%
Saint-Gobain	38,500	02/07/2010	1,00		2,60%
Danone	47,020	07/05/2010	1,20		2,55%
Cap Gémini	34,930	03/06/2010	0,80		2,29%
Air Liquide	94,640	17/05/2010	2,25	1,0667	2,25%	Une action gratuite pour 15 distribuée le 28/05/2010.
ArcelorMittal	28,380	15/12/2010	0,58		2,03%	Quatre versements de 0,1875$ convertis en euros.
Technip	69,100	11/05/2010	1,35		1,95%
Pernod Ricard	70,360	17/11/2010	1.34		1,90%
Michelin B	53,700	14/06/2010	1,00		1,86%
Schneider Electric	112,000	01/06/2010	2,05		1,83%
L'Oréal	83,080	05/05/2010	1,50		1,81%
Publicis Groupe SA	39,000	05/07/2010	0,60		1,54%
Essilor	48,175	28/05/2010	0,70		1,45%
LVMH	123,100	25/05/2010	1,65		1,34%	Acompte de 0,35 euro versé le 02/12/2009 et solde de 1,25 euros versé le 25/05/2010.
Société générale	40,220	23/06/2010	0,25		0,62%
Alcatel-Lucent	2,180	NA	0		0,00%	Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
EADS	17,440	NA	0		0,00%	Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Natixis	3,500	NA	0		0,00%	Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Peugeot SA	28,410	NA	0		0,00%	Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Renault	43,500	NA	0		0,00%	Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.

Résultats 2011

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 03/01/2011 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs of the dow adaptée au CAC40.

Cette page sera mise à jour fin 2011, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2011 et remplacées le 01/01/2012.

Dogs 10

Valeur	Cours au 03/01/2011 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2011 à la clôture	Performance 2011	Commentaires
France Télécom	15,79	15/06/2011	1,40	12,13	-14,31%	Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Vivendi	20,44	10/05/2011	1,40	16,92	-10,37%
Total	40,19	20/05/2011	1,71	39,50	2,54%	Solde 2010 de 1,14 euro versé le 26/05/2011 et acompte 2011 de 0,57 euro versé le 22/12/2011.
Veolia Environnement	22,05	17/06/2011	1,21	8,46	-56,15%
GDF Suez	27,06	09/05/2011	1,50	21,12	-16,41%	Solde 2010 de 0,67 euro versé le 09/05/2011 et acompte 2011 de 0,83 euro versé le 15/11/2011.
Unibail Rodamco	148,70	10/05/2011	8,00	138,90	-1,21%
Sanofi-Aventis	48,34	16/06/2011	2,50	56,75	22,57%
Bouygues	32,50	04/05/2011	1,60	24,34	-20,18%
Crédit Agricole	9,71	20/06/2011	0,45	4,36	-50,46%
Vallourec	79,50	07/07/2011	1,30	50,16	-35,27%
Total DOGS 10					-17,93%

Dogs 5

Valeur	Cours au 03/01/2011 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2011 à l'ouverture	Performance 2011	Commentaires
Crédit Agricole	9,71	20/06/2011	0,45	4,36	-50,46%
France Télécom	15,79	15/06/2011	1,40	12,13	-14,31%	Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Vivendi	20,44	10/05/2011	1,40	16,92	-10,37%
Veolia Environnement	22,05	17/06/2011	1,21	8,46	-56,15%
GDF Suez	27,06	09/05/2011	1,50	21,12	-16,41%	Solde 2010 de 0,67 euro versé le 09/05/2011 et acompte 2011 de 0,83 euro versé le 15/11/2011.
Total DOGS 5					-29,54%

PPP

Valeur	Cours au 03/01/2011 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2011 à l'ouverture	Division en 2011	Performance 2011	Commentaires
France Télécom	15,79	15/06/2011	1,40	12,13		-14,31%	Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Total PPP						-14,31%

Tracker CAC40

Valeur	Cours au 03/01/2011 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2010 à la clôture	Division en 2010	Performance 2010	Commentaires
Lyxor ETF CAC40	38,68	07/12/2011	0,21		31,315	-18,50%
Total CAC						-18,50%

Bilan 2011

En 2011 les dogs n'ont pas vraiment brillé. Le CAC40 fait -17,88% et un placement sur un tracker CAC -18,50% malgré le dividende perçu (la volatilité a fait des dégâts). Les dogs 10 font à peine mieux que me CAC et les dogs 5 font beaucoup moins bien !

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