La méthode dite des 'dogs of the Dow' appliquée au CAC40 pour 2013

Sommaire

Le CAC et les dogs au 31/12/2012 pour 2013
Portefeuilles et résultats 2013
Bilan 2013

Le CAC et les dogs au 31/12/2012 pour 2013

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs of the Dow' au cours de clôture du 31/12/2012, c'est à dire pour un achat au 02/01/2013 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2012 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte (ce n'est pas le cas pour 2013).

Valeur	Cours au 31/12/2012	Date Dernier Dividende	Dernier dividende Brut	Division en 2012	Rendement 2012	Commentaires
GDF Suez	15,575	30/04/2012	1,50		9,63%	Acompte de 0,83 euro versé le 15/11/2011 et solde de 0,67 euro versé le 30/04/2012.
France Télécom	8,339	13/06/2012	0,80		9,59%	Acompte de 0,6 euro versé le 08/09/2011 et solde de 0,8 euro versé le 13/06/2012. France Télécom a annoncé le 25 octobre 2012 que les dividendes 2012 et 2013 seraient au minimum de 0,8 euro. En conséquence, le rendement est calculé sur la base d'un dividende de 0,8 euro et non pas de 1,4 euros.
EDF	13,980	01/06/2012	1,15		8,23%	Acompte de 0,57 euro versé le 16/12/2011 et solde de 0,58 euro versé le 01/06/2012.
Veolia Environnement	9,155	18/06/2012	0,70		7,65%
Bouygues	22,400	04/05/2012	1,60		7,14%
STMicroelectronics	5,368	07/06/2012	0,32		5,96%	Dividende de 0,4 dollar distribué en quatre fois 0,1 dollar. Converti en euro.
Total	39,010	21/06/2012	2,28		5,84%	Acomptes de 0,57 euro versés le 22/09/2011, 22/12/2011 et 22/03/2012, puis solde de 0,57 euro versé le 21/06/2012.
Vivendi	16,950	09/05/2012	1,00	1,03333	5,71%	Une action gratuite pour 30 le 09/05/2012
Axa	13,350	09/05/2012	0,69		5,17%
Vinci	35,960	24/05/2012	1,77		4,92%	Acompte de 0,55 euro versé le 15/12/2011 et solde de 1,22 euros versé le 21/05/2012.
ArcelorMittal	12,935	12/12/2012	0,60		4,41%	Quatre versements de 0,1875$ convertis en euros.
Unibail-Rodamco	181,950	10/05/2012	8,00		4,40%
Saint-Gobain	32,220	14/06/2012	1,24		3,85%
Sanofi-Aventis	71,390	15/05/2012	2,65		3,71%
Vallourec	39,490	05/06/2012	1,30		3,29%
Schneider Electric	54,830	16/05/2012	1,70		3,10%
Cap Gémini	32,860	07/06/2012	1,00		3,04%
Michelin B	71,590	18/06/2012	2,10		2,93%
Legrand	31,875	05/06/2012	0,93		2,92%
Renault	40,685	15/05/2012	1,16		2,85%
BNP Paribas	42,585	26/06/2012	1,20		2,82%
Danone	49,905	11/05/2012	1,39		2,79%
Carrefour	19,345	27/07/2012	0,52		2,69%
Alstom	30,135	02/07/2012	0,80		2,65%
Accor	26,695	14/06/2012	0,65		2,43%	Dividende exceptionnel de 0,5 euro versé le même jour que le dividende ordinaire. Non pris en compte car exceptionnel.
Air Liquide	95,050	16/05/2012	2,50	1,1	2,39%	Distribution gratuite d'une action pour dix le 31/05/2012.
Solvay	109,350	07/06/2012	2,30		2,10%
Pinault Printemps Redoute	140,850	07/05/2012	2,90		2,06%
L'Oréal	104,900	03/05/2012	0,50		1,91%
Safran	32,595	08/06/2012	0,62		1,90%	Acompte de 0,25 euro versé le 22/12/2011 et solde de 0,37 euro versé le 08/06/2012.
LVMH	138,800	25/04/2012	2,60		1,87%	Acompte de 0,80 euro versé le 02/12/2011 et solde de 1,80 euros versé le 25/04/2012.
Technip	86,840	11/05/2012	1,58		1,82%
Pernod Ricard	87,440	19/11/2012	1.58		1,81%	Acompte de 0,72 euro versé le 05/07/2012 et solde de 0,86 euro versé le 19/11/2012.
Publicis Groupe SA	45,250	02/07/2012	0,70		1,55%
EADS	29,500	07/06/2012	0,45		1,55%
Essilor	76,020	29/05/2012	0,85		1,12%
Lafarge	48,230	06/07/2012	0,50		1,04%
Gemalto	67,480	31/05/2012	0,31		0,46%
Crédit Agricole	6,084	NA	0,00		0,00%
Société générale	28,340	NA	0,00		0,00%

Résultats 2013

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 02/01/2013 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs of the dow adaptée au CAC40.

Cette page sera mise à jour fin 2013, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2013 et remplacées le 01/01/2014.

Dogs 10

Valeur	Cours au 02/01/2013 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2013 à la clôture	Performance 2013	Commentaires
GDF Suez	15,930	30/04/2013	1,50	17,095	16,73%	Solde 2012 de 0,67 euro versé le 30/04/2013 et acompte 2013 de 0,83 euro versé le 20/11/2013.
France Télécom	8,442	11/06/2013	0,50	9,000	12,53%	Solde 2012 de 0,2 euro versé le 11/06/2013 et acompte 2013 de 0,3 euro versé le 11/12/2013.
EDF	14,150	08/07/2013	1,25	25,685	90,35%	Solde 2012 de 0,68 euro versé le 08/07/2013 et acompte 2013 de 0,57 euro versé le 17/12/2013.
Veolia Environnement	9,251	04/06/2013	0,70	11,855	35,72%
Bouygues	22,680	06/05/2013	1,60	27,420	27,95%
STMicroelectronics	5,458	21/02/2013	0,32	5,590 ⁽¹⁾	7,90%	Solde 2012 de 0,1$ versé le 21/02/2013, acompte N°1, 2 et 3 de 2013 de 0,1$ chacun versés les 07/06/2013, 19/09/2013 et 12/12/2013.
Total	39,795	27/06/2013	2,36	44,530	17,83%	Acompte N°3 2012 de 0,59 euro versé le 21/03/2013, solde 2012 de 0,59 euro versé le 27/06/2013 et acomptes 1 et 2 de 2013 de 0,59 euro chacun versés les 27/09/2013 et 19/12/2013.
Vivendi	17,350	17/05/2013	1,00	19,155	16,17%
Axa	13,670	14/05/2013	0,72	20,210	53,11%
Vinci	36,600	22/05/2013	1,77	47,720	35,22%	Solde 2012 de 1,22 euros versé le 22/05/2013 et acompte 2013 de 0,55 euro versé le 14/11/2013.
Total DOGS 10					31,35%

⁽¹⁾ STMicroelectronics est sorti du CAC40 le 20/12/2013 au soir. C'est ce cours qui est retenu comme cours de sortie. La valeur n'a pas été remplacée dans le portefeuille étant donné le faible nombre de jours restant dans l'année.

Dogs 5

Valeur	Cours au 02/01/2013 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2013 à la clôture	Performance 2013	Commentaires
STMicroelectronics	5,458	21/02/2013	0,32	5,590 ⁽¹⁾	7,90%	Solde 2012 de 0,1$ versé le 21/02/2013, acompte N°1, 2 et 3 de 2013 de 0,1$ chacun versés les 07/06/2013, 19/09/2013 et 12/12/2013.
France Télécom	8,442	11/06/2013	0,50	9,000	12,53%	Solde 2012 de 0,2 euro versé le 11/06/2013 et acompte 2013 de 0,3 euro versé le 11/12/2013.
Veolia Environnement	9,251	04/06/2013	0.70	11,855	35,72%
Axa	13,670	14/05/2013	0,72	20,210	53,11%
EDF	14,150	08/07/2013	1,25	25,685	90,35%	Solde 2012 de 0,68 euro versé le 08/07/2013 et acompte 2013 de 0,57 euro versé le 17/12/2013.
Total DOGS 5					39,92%

PPP

Valeur	Cours au 02/01/2013 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2013 à la clôture	Division en 2013	Performance 2013	Commentaires
France Télécom	8,442	11/06/2013	0,50	9,000		12,53%	Solde 2012 de 0,2 euro versé le 11/06/2013 et acompte 2013 de 0,3 euro versé le 11/12/2013.
Total PPP						12,53%

Tracker CAC40 (FR0007052782)

Valeur	Cours au 02/01/2013 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2013 à la clôture	Division en 2013	Performance 2013	Commentaires
Lyxor ETF CAC40	37,000	13/07/2013	1,14		42,830	18,84%
Total tracker CAC						18,84%

Bilan 2013

En 2013, les dogs ont délivré une excellente performance. En effet, le CAC 40 a progressé de 15,98% et notre tracker CAC de référence a quant à lui fourni un rendement de 18,84% en intégrant le dividende versé. Les portefeuilles "Dogs 10" et "Dogs 5" ont largement surperformé leur indice de référence avec des progressions respectives 31,35% et 39,92%.

Pour consulter les sélections 2014, rendez-vous sur la page 'Dogs of the Dow' appliqués au CAC40 pour 2014.

Et pour en savoir plus :

Résultats consolidés des portefeuilles Dogs sur le CAC depuis 1999

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