'Le portefeuille de Warren Buffett' de Robert G. Hagstrom

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3ème de couverture

Le précédent livre de l'auteur, Les stratégies de Warren Buffet a été le premier ouvrage à décortiquer les stratégies utilisées par Warren Buffet pour choisir les valeurs de son portefeuille. Best-seller international, ce livre présentait une introduction aux principes qui se cachent derrière la performance époustouflante de l'Oracle d'Omaha. Ici, dans son nouveau livre, Robert Hagstrom passe à l'étape suivante, il nous révèle comment gérer nos portefeuilles de titres.
Le portefeuille de Warren Buffett, ouvre une nouvelle voie parmi les grandes théories de gestion de portefeuille, celle de l'investissement focalisé. Cette stratégie, complète et cohérente, appliquée avec les résultats que l'on connaît par Warren Buffett, encourage les investisseurs à sélectionner une poignée d'affaires en examinant la qualité de leur engagement et de leur bilan, et en les comparant à leur valeur en Bourse.
Il démontre comment Warren Buffet met en pratique la technique du portefeuille focalisé et révèle pourquoi son usage compte autant dans le succès rencontré par celui-ci que ses exceptionnelles qualités de stock picker.
Finalement, Hagstrom montre comment utiliser cette technique pour bâtir et gérer un portefeuille destiné à recueillir le meilleur résultat possible. Afin d'exposer les stratégies et les philosophies de l'investissement focalisé, le livre fait appel à l'expérience et à la sagesse de Buffett mais aussi d'autres grands adeptes de la méthode, tels l'économiste John Maynard Keynes, et les maîtres investisseurs Philip Fisher, Bill Ruane du Sequoia Fund, Lou Simpson de GEICO et Charlie Minger, vice-président de Berkshire Hathaway.
Alors que Les stratégies de Warren Buffet vous donnaient les outils indispensables pour choisir les bonnes valeurs, Le portefeuille de Warren Buffett met entre vos mains les recettes pour organiser ces valeurs au sein d'un portefeuille focalisé, ainsi que le bagage intellectuel qu'il faut maîtriser pour le gérer. Ensemble, ces deux ouvrages mettent à votre disposition l'ultime carte routière qui vous ouvrira la voie du succès.

4ème de couverture

"C'est un livre d'investissement remarquable et important. Dans Les stratégies de Warren Buffet, Robert Hagstrom expliquait comment investit Warren Buffet. Dans Le portefeuille de Warren Buffet, il explique comment vous pouvez vous-même devenir un meilleur investisseur. Etudiés avec soin et pris à coeur, les principes et les méthodes traités dans ce livre profiteront tant aux novices qu'aux professionnels."
Bill Miller, Président, Legg Mason Fund Advisor, élu gestionnaire de l'année en 1998 par Morningstar dans la catégorie des "portefeuilles en actions domestiques"

"Est-il vraiment bon pour votre fonds d'investissement favori qu'il soit composé de beaucoup de lignes ? Et si le fait d'en détenir moins entraînait une meilleure rentabilité ? Hagstrom défend de façon convaincante un point de vue provocateur."
John Rotchild, auteur de The Bear Book : Survive and Profit in Ferocious Markets

"L'approche de l'investissement à laquelle adhère Warren Buffett est celle de l'investissement focalisé. Cette approche ouvre une troisième voie entre la gestion indicielle et la gestion active de portefeuille, et c'est là le sujet du livre de Robert Hagstrom. L'auteur résume cette approche par ces quelques mots : Choisissez quelques titres qui ont toutes les chances de générer une rentabilité supérieure sur le long terme, concentrez le gros de vos moyens sur ces titres, et ayez le courage de garder le cap par vents et marées."
The Economist, juillet 1999

Sommaire

Préface ..................................................................   9
Chapitre 1 : L'investissement focalisé ...................................  13
Chapitre 2 : Les grands prêtres de la finance moderne ....................  31
Chapitre 3 : Les super-investisseurs de Buffetville ......................  47
Chapitre 4 : Une meilleure façon de mesurer la performance ...............  75
Chapitre 5 : La ceinture à outils de Warren Buffet .......................  95
Chapitre 6 : Les mathématiques de l'investissement ....................... 119
Chapitre 7 : La psychologie de l'investissement .......................... 149
Chapitre 8 : Le marché en tant que système complexe ...................... 169
Chapitre 9 : Où sont les ".400 hitters" ? ................................ 193
Appendice A .............................................................. 213
Appendice B .............................................................. 224
Notes .................................................................... 229

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